Fx Alternativ Gamma Handel

BREAKER NED Gamma. Matematisk er gamma det første derivatet av delta og brukes når man prøver å måle prisbevegelsen til et alternativ i forhold til beløpet det er i eller ut av pengene. I samme henseende er gamma det andre derivatet av en opsjonspris i forhold til den underliggende s-prisen Når alternativet som måles er dypt inn eller ut av pengene, er gamma liten. Når alternativet er nær eller på penger, er gamma på sitt største Gamma-beregninger mest nøyaktige for små endringer i prisen på den underliggende eiendelen Alle opsjoner som har en lang posisjon har et positivt gamma, mens alle korte alternativer har en negativ gamma. Gamma Behavior. Since en opsjons s delta måle er bare gyldig for kort tid, gir gamma portefølje ledere, forhandlere og individuelle investorer et mer presist bilde av hvordan opsjonen s delta vil forandres over tid ettersom den underliggende prisen endres. Som en analogi med fysikk er deltaet av et alternativ dets hastighet, mens gammaen til et alternativ er dens akselerasjon Gamma faller, nærmer seg null, som et alternativ blir dypere i pengene, ettersom Delta nærmer seg ett Gamma nærmer seg også null jo dypere et alternativ blir ut av pengene. Gamma er på sitt høyeste omtrent på pengene. Beregningen av gamma er kompleks og krever økonomisk programvare eller regneark for å finne en presis verdi. Imidlertid viser følgende en omtrentlig beregning av gamma Vurder et anropsalternativ på en underliggende aksje som for tiden har et delta på 0 4 Hvis aksjeverdien øker med 1 , vil alternativet øke i verdi med 0 40, og dets delta vil også endre. Anta at 1 økning skjer, og alternativet s delta er nå 0 53 Denne 0 13 forskjellen i deltas kan betraktes som en omtrentlig verdi av gamma. Gamma er en viktig metrisk fordi det korrigerer for konveksitetsproblemer når man engasjerer seg i sikringsstrategier. Noen porteføljeforvaltere eller handelsmenn kan være involvert i porteføljer med så store verdier at enda mer presisjon er nødvendig når de engasjert i sikring A Fjerning av tredje rekkefølge som heter farge, kan brukes Farge måler graden av endring av gamma og er viktig for å opprettholde en gamma-sikret portefølje. Alternativet s gamma er et mål for frekvensen av endringen av dets delta. Gammelen av et alternativ er uttrykt som en prosentandel og reflekterer endringen i deltaet som et svar på en enpunktsbevegelse av den underliggende aksjekursen. Som deltaet, er gammaet stadig i endring, selv med små bevegelser av underliggende aksjekurs. Det er generelt på toppverdien når aksjekursen er nær strike prisen på opsjonen og avtar som alternativet går dypere inn i eller ut av pengene. Alternativer som er svært dypt inn i eller ut av pengene har gamma verdier nær 0.Suppose for en aksje XYZ, for tiden trading klokken 47 er det et FEB 50 anropsalternativ som selger for 2 og la oss anta at det har et delta på 0 4 og et gamma på 0 1 eller 10 prosent. Hvis aksjekursen beveger seg opp med 1 til 48, vil deltaet bli justert oppover med 10 prosent fra 0 4 til 0 5. Men , hvis aksjen handler nedover med 1 til 46, så vil deltaet senke med 10 prosent til 0 3.Passasje av tid og dens effekter på gamma. Som tiden til utløpet trekker nærmere, er gammaen for pengene øker mens gammaet av penger og alternativene som ikke er penger, reduseres. Kartet over viser oppførelsen av gamma av alternativer ved ulike streiker som utløper om 3 måneder, 6 måneder og 9 måneder når aksjene er for tiden trading ved 50.Changes i volatilitet og dens effekter på gamma. Når volatiliteten er lav, er gammaen for pengepremiealternativene høye mens gamma for dypt inn i eller ut av pengene-alternativene nærmer seg 0 Dette fenomenet oppstår fordi når volatiliteten er lav, er tidverdien av slike opsjoner lav, men den går dramatisk ettersom den underliggende aksjekursen nærmer seg strike-prisen. Når volatiliteten er høy, har gamma en tendens til å være stabil over alle strike-priser. Dette skyldes at når volatiliteten er høy, er tidsverdien dypt ute i munnen Oney-alternativene er allerede ganske betydelige. Således øker tidsverdien av disse alternativene når de går nærmere pengene blir mindre dramatiske og dermed det lave og stabile gamma. Tabellen ovenfor illustrerer forholdet mellom alternativets gamma og volatiliteten til Den underliggende sikkerheten som handler med 50 aksjer. Gjelder for å starte Trading. Din nye handelskonto finansieres umiddelbart med 5000 virtuelle penger som du kan bruke til å teste dine handelsstrategier ved å bruke OptionHouse s virtuelle handelsplattform uten å risikere hardt opptjente penger. . Når du begynner å handle for ekte, vil alle handler som er gjort i de første 60 dagene, bli provisjonsfrie opp til 1000 Dette er et begrenset tidsbud, nå. Du kan også like. Gjennom Reading. Buying straddles er en fin måte å spille inntekter på. Mange ganger, aksjekursforskjellen opp eller ned etter kvartalsresultatrapporten, men ofte kan bevegelsesretningen være uforutsigbar. For eksempel kan en avsetning skje, selv om inntjeningsrapporten er bra hvis investorene hadde forventet gode resultater Les videre. Hvis du er veldig bullish på et bestemt lager på lang sikt og ønsker å kjøpe aksjene, men føler at det er litt overvaluert for øyeblikket, vil du kanskje vurdere å skrive putter På lageret som et middel til å skaffe det til en rabatt Les videre. Også kjent som digitale alternativer, tilhører binære alternativer en spesiell klasse med eksotiske alternativer der opsjonshandleren spekulerer rent på retningen til det underliggende innen en relativt kort periode med tid Les videre. Hvis du investerer Peter Lynch-stilen og prøver å forutsi neste multi-bagger, vil du ha lyst til å finne ut mer om LEAPS og hvorfor jeg anser dem for å være et godt alternativ for å investere i neste Microsoft Read på. Kasseutbytte utstedt av aksjer har stor innvirkning på opsjonsprisene Dette skyldes at underliggende aksjekurs forventes å falle med utbyttebeløpet på ex-dividend date. Les videre. Som et alternativ til å skrive dekket samtaler, en c et innkjøpsspor for et lignende fortjenestepotensial, men med betydelig mindre kapitalkrav. I stedet for å holde den underliggende aksjen i den overordnede samtalestrategien, alternativet Les videre. Noen aksjer betaler generøse utbytter hvert kvartal. Du kvalifiserer for utbyttet hvis du er holde på aksjene før utbyttedato Les videre. For å oppnå høyere avkastning på aksjemarkedet, er det i tillegg til å gjøre flere lekser på de selskapene du ønsker å kjøpe, det er ofte nødvendig å ta på seg høyere risiko. En vanlig måte å gjøre det på er å kjøpe aksjer på margin Les videre. Day trading alternativer kan være en vellykket, lønnsom strategi, men det er et par ting du trenger å vite før du bruker begynne å bruke alternativer for dag handel Les videre. Les mer om set call ratio, måten den er avledet og hvordan den kan brukes som en kontrarisk indikator Les videre. Samtaleparitet er et viktig prinsipp i opsjonsprising først identifisert av Hans Stoll i sitt papir, The Relation Between Put and Call Prices, i 1 969 Det står at premien til et anropsalternativ innebærer en viss rettferdig pris for det tilsvarende salgsalternativet som har samme anskaffelseskurs og utløpsdato, og omvendt Les videre. I opsjonshandel kan du merke bruken av visse greske alfabeter som delta eller gamma når man beskriver risikoer knyttet til ulike stillinger. De er kjent som grekerne Les videre. Siden verdien av aksjeopsjoner avhenger av prisen på den underliggende aksjen, er det nyttig å beregne virkelig verdi på aksjen ved hjelp av en teknikk kjent som diskontert kontantstrøm Les videre. Home Utdanningssenter Forstå Alternativ Grekere og Utbytte. Utestående Alternativ Grekere og Utbytte. I opsjonsmarkedet har grekerne null å gjøre med klassiske filosofer eller toga-partier med mindre du rehandel fra broderskapshuset. For opsjonshandlere, grekerne er en rekke praktiske variabler som bidrar til å forklare de ulike faktorene kjørebevegelse i opsjonspriser, også kjent som premiums. mange alternativer handelsfolk feilaktig anta at prisbevegelsen i den underliggende aksjen eller sikkerheten er den eneste faktoren som driver endringer i opsjonsprisen. Faktisk er det veldig mulig å se opsjons kontrakten flytte opp eller ned i verdi, mens den underliggende prisen forblir stille. Matematisk sett, Grekerne er alle avledet av en opsjonsprisemodell. Den mest kjente er Black-Scholes, men mange variasjoner brukes. For aksjeopsjoner er det vanligst å bruke en form for Cox-Ross-Rubinstein-modellen, som står for det mulige tidlig utøvelse av amerikansk stil. Hver gresk isolerer en variabel som kan kjøre opsjonsprisbevegelse, og gir innblikk i hvordan alternativets premie vil bli påvirket dersom denne variabelen endres. Denne artikkelen vil adressere hver av de store grekene delta gamma theta vega og rho så vel som utbytte Vi vil utforske hver av disse med hensyn til deres betydning, forklarer hvordan du skal tolke og bruke hver av dem i dine handelsbeslutninger. Å få en fast forståelse på dine grekere vil hjelpe deg å dømme gi hvilket alternativ som er best å handle, basert på utsiktene dine for det underliggende. Hvis du ikke står i mot grekene, kan du fly til din neste mulighet handelsblinde. Hvorfor ikke lære å snakke litt gresk i stedet. Delta og gamma hastighet og akselerasjon. En av de største feilene som nye valgmuligheter gjør, er å kjøpe et anropsalternativ for å prøve å velge en vinner. Tross alt, kjøper samtalekort til mønsteret du brukte til å følge som en egenkapitalhandler, kjøpe lavt, selge høyt, i den rekkefølgen. Oppsjoner er vanskeligere Noen ganger flytter den underliggende aksjen i den forventede retningen, men alternativet gjør det ikke, eller til og med omvendt. Alternativer med forskjellige streiker flytter annerledes når den underliggende prisen beveger seg opp og ned, og også når alternativet nærmer seg utløpet, er Is Det er noen matematisk måte å estimere hvor mye alternativet ditt kan bevege seg som underliggende trekk. Svaret er delta Det gir en del av grunnen til hvordan og hvorfor et alternativs pris beveger seg slik det gjør. Det er mange forskjellige definisjoner delta delta, men forklaringen som følger er den primære. Del er mengden et teoretisk alternativ s pris vil endres for en tilsvarende enhetspoeng dollarkurs i prisen på den underliggende sikkerheten, forutsatt at selvfølgelig alle andre variabler er uendret. Husk deltaet bestemmes ved å bruke en prismodell, derav begrepet teoretisk i definisjonen ovenfor. Selv om dette er hvordan markedet forventer at alternativets pris vil endre, er det ingen garanti for at denne prognosen vil være riktig. Det samme gjelder sant for alle andre greske parametere som er beskrevet nedenfor. Imagine en aksje er på 40 og vi ser på tomåneders, ATM-beløpet med en strykpris på 40 og en nåværende pris på 3 hvis aksjen går fra 40 til 41 akkurat nå, så det eneste som endres er aksjekursen, hvor mye vil du forvente at anropsalternativets pris skal flytte. Anropsprisen skal øke med ca 50 cent til 3 50 Hvordan vet du En måte ville være å se opp alternativet delta, 0 50, w som du finner i Alternativkjedene under Quotes Research-fanen. Ved bruk av definisjonen ovenfor, hvis aksjen går opp 1, bør anropsprisen gå opp omtrent med mengden delta. Derfor skal den gå fra 3 00 til ca. 3 50 Dette virker også i omvendt Hvis aksjene gikk ned med 1 i stedet, bør anropsalternativet gå ned omtrent med mengden av deltaet, 0 50 eller 50 cent, til en pris på 2 50. Når du ser opp delta på TradeKing, vil du Legg merke til at anropene har et positivt delta En måte å forklare dette er at anropsprisene har en tendens til å øke ettersom de underliggende økningene Du har kanskje også lagt merke til at deltakerne er negative. Dette er av en tilsvarende grunn, legger vanligvis økning i verdi etter hvert som aksjen minsker. delta tegn du vil få når du kjøper disse alternativene Når du selger disse alternativene, vil delta tegn reversere Korte anropsalternativer ha et negativt delta-kortsettingsalternativ vil ha et positivt delta. Delta er dynamisk. Hva om aksjen beveger seg fra 41 til 42 Ville anropsalternativet flyttes en annen 50 cent, eller mer eller mindre. Svaret er mer enn 50 cent Det er fordi deltaet er dynamisk hvor nært eller hvor langt unna aksjen er fra strykeprisen, bestemmer hvordan alternativet vil reagere på aksjekursbevegelsen. Siden bevegelse fra 41 til 42 ville bety at anropsalternativet var blitt mer in-the-money ITM, vil deltaet øke for å reflektere at i dette tilfellet anslår vi deltaet til å være ca 0 60 eller 60 Ved å bruke det økte deltaet til å beregne, vil den nye prisen på anropsalternativet skal være omtrent 4 10 3 50 0 60. ATT-anropsalternativene, som vårt første eksempel, har vanligvis delta rundt 0 50 eller 50 Forresten vil handelsmenn ofte fjerne desimaltallet og bare si deltaet er femti In-the-Money ITM-anropsalternativer har vanligvis deltaker mellom 0 50 og 1 00 eller 50 og 100, og utvalgt OTM-anropsmuligheter har vanligvis deltaker mellom 0 50 og 0 eller 50 og 0, åpenbart aldri går under null. De-pengene-put-opsjonene har delta rundt -0 50 eller -50 Deltas av ITM setter vanligvis rekkevidde f rom -0 50 til -1 00 -50 til -100 Put-alternativer som er OTM har ofte et delta som varierer fra 0 til -0 50 0 til -50. Bruk av delta for å forutse prisbevegelsen som utløp nært. La oss se på et annet eksempel. Mange førstegangsalternativer kjøpere vil gravitate mot 133 streikanrop, fordi det er den billigste Men hvis du forstår delta vil du se hvorfor det er så billig. Det er billig fordi deltaet er bare 0 05 som er , dette anropet alternativet ville ikke flytte mye for en ett punkts bevegelse i underliggende Hvorfor er deltaet så lavt Siden streiken er så langt borte fra underliggende pris, er oddsene for den underliggende etterbehandlingen over 133 på 11 dager svært små. Hvis du var heldig nok til å få en ett-punkts bevegelse opp i morgen i denne aksjen, foreslår Delta at prisen bør bare bevege seg rundt fem cent. I den virkelige verden kan det imidlertid ikke bevege seg i det hele tatt. Det vil bevege seg i henhold til deltaet , men alternativet mistet også en dagsverdivurdering, målt av en gresk som heter Theta, vi kommer til Theta senere o n Når du faktor i tid forfall, vil du være heldig hvis alternativet fortsatt handlet for 15 cent. Hvis en en - eller topunkts økning i aksjen forventes før utløpet, vil de 127 streikanropene mest sannsynlig gi deg mer enn det billige alternativet 133 strike. What er historiens moral Det er viktig å forstå hvordan alternativet ditt vil bevege seg i forhold til aksjekursen Uten å forstå delta, er det vanskelig å vite hvilket alternativ som vil belønne deg mest hvis din prognose for den underliggende sikkerheten er riktig. I motsetning til at delta er dynamisk endres det ikke bare ettersom den underliggende aksjen beveger seg, men som utløpsmetoder er Gamma gresk som bestemmer mengden av bevegelsen. Gammel er mengden et teoretisk alternativ s delta vil forandre for en tilsvarende - unit punktendring i prisen på den underliggende sikkerheten Med andre ord, hvis du ser på delta som hastigheten på din valgposisjon, er gamma akselerasjonen Gamma er positivt når du kjøper alternativer og negativt når du selger dem I motsetning til delt a, tegnet påvirkes ikke når du handler på et anrop eller sett. Bare som når du kjøper en bil, kan du bli tiltrukket av mer gamma-akselerasjon når du kjøper alternativer Hvis alternativet ditt har et stort gamma, har deltaet muligheten til å nærme seg et hundre eller 1 00 raskt, og gir sin pris en-til-en-bevegelse med aksjealternativet nybegynnere ser vanligvis dette som positivt, men det kan være et dobbeltkantet sverd. Når du har et stort gamma, kan deltaet bli påvirket veldig raskt, hvilket betyr det vil alternativet s pris Hvis aksjen flytter til din favør, det er flott Hvis det gjør et ansikt og beveger seg motsatt din forutsigelse, kan endringer i alternativets pris gi mye smerte. Gammel er høyest for kortvarige ATM-streik, og skråninger mot ITM, OTM og langtidsangrep Dette er fornuftig hvis du tenker det gjennom et alternativ som er ATM og nær utløpet, har stor sannsynlighet for å akselerere til målstreken i begge retninger. Grafen nedenfor viser gamma for et alternativ på kort sikt 15 dager til utløpet med den underliggende aksjemarkedet rundt 85 Som du kan se, er gamma klart størst for ATM-prisen. For bedre å forklare gamma, må vi gå tilbake til deltaet et øyeblikk. La oss gå tilbake til et tidligere eksempel. ATM-anrop med en strykpris av 40 og aksjen også på 40 Den nye vri er det bare en dag gjenstår til utløp, i stedet for to måneder Delta er fortsatt 50 fordi alternativet er akkurat ATM Hvis aksjen går opp, ville samtalen være i penger dersom det går ned, er det ikke penger. Med andre ord, ville du ha 50 50 sjanse for at alternativet fullfører ITM ved utløp. Med dette i tankene er her en alternativ definisjon og bruk for begrepet delta en retningslinje for å gi muligheter for alternativet etterbehandling ITM ved utløpet. Nå forestill lagerbeholdningen har flyttet opptil 41, med en dag gjenværende før utløpet. De 40 streikanropene ville allerede være i pengene. Hva ville deltaet være nå Tenk om det andre Definisjon av delta Å være ett poeng i pengene, med bare en dag igjen betyr at muligheten har en høyere sannsynlighet for å holde seg i penger Den sannsynligheten oversetter til et mye større delta I dette tilfellet kan det være nær 85. Hva ville gamma være da Husk, gamma måler akselerasjonsfaktoren til delta Når aksjen var ved 40 var delta 50 da aksjen flyttet opp ett punkt til 41, økte deltaet til 85 forskjellen mellom det nye deltaet og det gamle deltaet er gamma 85 50 35. hvis vi forlenger tiden til utløpet i dette eksempelet, ville det drastisk endre måten alternativet ville handle La oss nå si at alternativet har 60 dager igjen til utløpet, aksjen er 41 og samtalestrekningen er fortsatt 40 Hva er sannsynligheten for at alternativet er ITM ved utløp Det er mye lavere fordi bestanden har mer tid til å bevege seg mellom nå og utløp For å reflektere den ideen, ville deltaet på dette alternativet være lavere sannsynligvis rundt 60. Gammaet var også mye lavere rundt 10 eller 0 10 når aksjen var på 40. Hvis du vil ha en ide av hvor mye akselerasjon en opti Du kan kanskje se på gamma på TradeKing s Call eller Put Calc Chains før du legger handelen. Som med noen greske karakteristikker, er det en god handel å vurdere. I dette tilfellet, hvis du søker etter alternativer med høy gamma for mer akselerasjon, er du også sannsynlig å få høy theta hastighet av tid forfall Dette bringer oss til neste greske. Theta tid forfall. Theta er beløpet et teoretisk alternativ s prisen vil endre for en tilsvarende en-enhet dagendring i antall dager til utløpet av alternativkontrakt. Hvert øyeblikk som passerer, smelter bort noen av opsjonsverdien. Ikke bare premier smelte bort, men det gjør det i en akselerert hastighet som utløpsstrategier. Dette gjelder spesielt for pengene. Hvis alternativet enten er svært in - eller ut-av-pengene, har opsjonene en tendens til å falle på en mer lineær måte. Fordi prisen på alternativet eroderer over tid, tar teta form av et negativt tall. Men tegnet avhenger faktisk av hvilken side av handelen du er på Theta er ene Mitt nummer en for opsjonskjøperen og en venn til alternativet selger. Matematisk representeres dette av et negativt tall når du kjøper alternativer og et positivt tall når du selger dem. Theta kan også bli funnet på TradeKings s Call and Put Calc Chain. Hvis vi fokus på ATM-alternativer, det er en rask og enkel måte å beregne og derfor anslå hvor raskt et opsjons tidspremie kan forfall. Alternativer for penger fungerer best i dette eksemplet fordi prisene bare består av tidsverdi, ikke iboende verdi verdien som et alternativ er i-pengene-penger Dette forenkler beregningene litt. Alternativer for pengepengene flytter på kvadratroten av tid. Dette betyr at hvis en enmåneders ATM-alternativet handler for 1, så et alternativ på to måneder ATM ville være handel for 1 x sqrt på 2 eller 1 41 Et tremåneders ATM-alternativ ville være handel for 1 x sqrt på 3 eller 1 73. Hvis du jobber bakover og antar den underliggende aksjekursen og andre variabler ikke har endret seg, vil tremåneders ATM-opsjon s tidsverdi miste 32 c ents etter en måned passerer. Det mister en annen 41 cent etter to måneder, og i den siste måneden etter at tre måneder har gått, vil alternativet miste hele dollar. Det er ganske tydelig ut fra dette eksemplet at ikke bare faller opsjoner, men de forfall i en akselerert hastighet som utløpstilganger. Hvis vi plotter disse punktene grafisk, kan du se den akselererte kurven for nedfall. Siden tiden forfall av ATM-alternativer akselererer som utløp nærmer, er det fornuftig at theta er et større antall for nærtidsalternativer enn for langsiktige alternativer Vurder XYZ-handel på 100, 100-samtalehandelen på 1 15 med en underforstått volatilitet på 20 og syv dager til utløpet. En-dagers theta for dette alternativet er - 085 eller en negativ 8 5 cent Hvis ingen andre variablene endres med unntak av en dag som går forbi, vil denne kontrakten handle for rundt 1 15 - 085 eller 1 065. Hva om denne samme kontrakten hadde 180 dager til utløpet. Turtallet her ville være mye tregere enn sju dager alternativet, om - 025 eller ne gative 2 5 cents. Time forfall og volatilitet et interessant forhold. Hvis volatiliteten øker, vil theta bli et større negativt tall for både nær - og langsiktige alternativer. Da volatiliteten minker, blir theta vanligvis et mindre negativt tall. et alternativ med høyere volatilitet har en tendens til å miste mer verdi på grunn av tidsforfall enn et alternativ med lavere volatilitet. Hvis du blir trukket på å kjøpe høyere volatilitetsalternativer for handlingen de bringer, må du huske på at du også slår forstyrrelsestid litt vanskeligere med Disse kontraktene. På flipsiden kan du være mer tiltrukket av å selge disse høyvolatilitetsalternativene på grunn av den raskere nedbrytningsgraden de har over lavere volatilitetsalternativer. Husk tiden forfall er alternativet selgerens venn og alternativkjøpens fiende. I begge tilfeller er hastigheten på tidsforfall bare ett stykke av puslespillet når du analyserer muligheter. Du må vurdere en rekke faktorer samtidig når du bestemmer hva, når og hvordan du skal handle. på hele porteføljen. Det er ikke bare nyttig å se på theta på individuelle alternativer, du bør også vurdere nett theta over hele porteføljen din. Hvis du er netto lange opsjoner på kontoen din, vil porteføljen din trolig ha en negativ theta. Med andre ord, hver dagen som passerer porteføljen din, vil lide litt fra tid forfall Hvis du har netto korte alternativer på kontoen din, vil porteføljen ha positiv theta, noe som betyr at kontoen din kan ha nytte av hver dag som går. TradeKing beregner både dine individuelle stillinger og din netto portefølje theta automatisk Bare logg inn på kontoen din og gå til Konto Holdings - Options View. I dette øyeblikk vil denne prøvekontoen teoretisk miste 1 579 93 på en dag fra forfall alene. Husk at mange andre faktorer utover det enkle tidsforfallet vil også påvirke de ultimate gevinster eller tap prisvekst på underliggende, endringer i volatilitet eller en endring i bærekostnader. Vega V er for volatilitet. Vega er en av th e mest viktige greker, men det får ofte ikke den respekten den fortjener. Vega er beløpet som et teoretisk alternativ s pris vil endres for en tilsvarende enhetspoengendring i den implicitte volatiliteten til opsjonsavtalen. Bare sagt, Vega er den Gresk som følger med underforståtte volatilitet IV svinger. Ikke glem vi snakker om implicitte volatilitet IV her, ikke historisk volatilitet Implisitt volatilitet beregnes ut fra dagens pris på alternativet ved hjelp av en prismodell Black-Scholes, Cox-Ross-Rubinstein osv. s hva dagens markedspriser innebærer fremtidig volatilitet for bestanden skal være. Bare som grekerne, er underforstått volatilitet bestemt ved å bruke en prismodell. På samme måte er det en forventning om hvordan alternativets pris kan endres på grunn av denne parameteren. Men som før, er det ingen garanti for at denne prognosen vil være riktig. Historisk volatilitet beregnes ut fra faktiske tidligere kursbevegelser i den underliggende sikkerheten. Historisk volatilitet kan al så refereres til som volatilitet eller statistisk volatilitet For å se opp et alternativ på vega, vil du finne det sammen med de andre grekerne på TradeKing s Call eller Put Calc Chains. La oss se et eksempel på en 100 strekkoppstilling, med aksjen handel på 100, 30 dager til utløp, og underforstått volatilitet på 20 Prisen på opsjonen er 2 50 og vega er 115 eller 11 5 cent Dette betyr at hvis ingenting annet på markedet endres, unntatt alternativet s IV øker en prosentandel - poeng fra 20 til 21, vil denne kontrakten handle for rundt 2 50 115, eller 2 615 Hvis volatiliteten faller med ett prosentpoeng 20 til 19, forventer du at opsjonsprisen vil falle på samme måte - med mengden av vega. Vega er typisk større for opsjoner på lang sikt, som har mer tidspremie. Det er også vanligvis større for pengene-penge-alternativene kontra kontrakter eller kontrakter. Tenk på det i disse vilkårene Jo lenger du går i gang, jo større tidspremie i et alternativ s pris Mer tid til utløpet betyr at kontrakten er mer mottakelig for IV fluktuasjoner. Som gamma vega er positiv når du kjøper alternativer og negative når du selger dem. Tegnet påvirkes ikke av om det handler om et anrop eller put. Vega er også vanligvis høyere for alternativet Kontrakter som handler med høyere implisitte volatiliteter, da høyere volatilitet vanligvis øker kostnaden for alternativet Dyrere underliggende oversetter også til store vega. Alternativer som oppfyller disse kriteriene er typisk mer følsomme for endringer i underforstått volatilitet. Vi har en fortelling om to aksjer . For å gi deg en følelse av hva dette betyr, kan vi se på to svært forskjellige og fiktive selskaper. High Flyer Tech, Ltd og Stable Manufacturing Inc High Flyer har alle de ovennevnte egenskapene. Det er en dyrere lager 390, og har en høyere implisitt volatilitet 33 sammenlignet med stabile 75 og 17 For å vise deg hvordan vega nivåer er følsomme overfor alle ovennevnte faktorer valgte vi samtaler med utløp datoer videre i fremtiden for High Flyer enn for Stabil 56 dager versus 28 dager til utløpet. Først, la s sammenligne High Flyer s ATM-strike pris, 390, til inn-og ut-av-pengene-streik Som forventet, vega er mye større for 390 streiken 0 61 eller 61 cent Dette betyr at hvis den underforståtte volatiliteten til dette alternativet flytter ett prosentpoeng opp eller ned, vil alternativverdien enten øke eller redusere med 61 cent. Det er verdt å merke vega for 440 streik er mindre, men representerer en større prosentandel av opsjonsprisen. Det er 44 cent 5 50 8 0 sammenlignet med 61 cent 22 10 2 7.Nå la oss gå til Stable s samtaler med 28 dager til utløpet Stable s aksje handles til en mye lavere pris per aksje sammenlignet med High Flyer og med lavere implisitt volatilitet Her ser vi på relativt nærtidsalternativer Vega for ATM streiken er 08 eller 8 cent - mye mindre enn High Flyer s ATM-ring på 61 cent. Samtidig, på prosentvis basis, åtte cent er fortsatt en viktig faktor i prisen åtte cent på 1 45 er 5 5 av opsjonens pris. Så hvis denne kontrakten s IV flytter bare ett prosentpoeng lavere, vil dette alternativet miste 5 5 av verdien. Å redusere implisitt volatilitet er en av de mest irriterende hendelsene for opsjonskjøpere, noen ganger, er du rett om retningen, men du mister fortsatt på handelen på grunn av en dråpe i IV, også kjent som en underforstått volatilitetskris. Rho renter. Hvor er beløpet et teoretisk alternativ s pris vil endres for en tilsvarende enhets prosentpoeng endring i renten som brukes til å prise opsjonskontrakten. Typisk vil renten som brukes her være risikofri avkastning. Renten knyttet til å investere i Treasuries er tradisjonelt definert av Markedseksperter som praktisk talt risikofri Rho er mindre viktig for de som handler på langsiktige alternativer, men kan være nyttige for å vurdere langsiktige strategier. Rho adresserer en del av kostnaden for bærevurdering som veier opportun Kostnadene ved å knytte opp kontanter i et langsiktig alternativ mot andre investeringer Hvorvidt den underliggende aksjen betaler et utbytte, kan også påvirke kostnadene for bære Les nedenfor for å lære mer om utbytte. La oss se et eksempel på en 50 strekk alternativ med aksjemarkedet på 50 La oss videre anta at vi har 60 dager til utløp, den årlige risikofrie renten er for øyeblikket 5, det er ingen utbytte venter med dette alternativet, og implisitt volatilitet er for tiden 25 Prisen på anropsalternativet er 2 25 og rho er 045 eller 4 5 cent Dette betyr at hvis ingenting annet på markedet endres, bortsett fra at renten øker med ett prosentpoeng, vil anropsalternativet øke med mengden av rho. I dette tilfellet er prisen på samtalen vil øke i verdi med om lag fem cent, til ca 2 30 2 25 0 045 2 295 Renter ikke vanligvis hopper med et fullt prosentpoeng av gangen, en mer sannsynlig forekomst er at de d flytter et kvartpunkt 0 25 eller halvpunkt 0 5 For disse brøkdelene es, multipliserer rho med mengden av renten endringen enten 25 eller 50, og resultatet vil være den teoretiske effekten på opsjonsprisen om en eller to cent. Hvis rentene gikk ned i stedet for økt, ville anropsprisen forventes å redusere med mengden av rho multiplisert med endringen i renten. Her er noen få tilbakemeldinger om rho du kan finne nyttig. Rho og vega reagerer på samme måte når det gjelder underliggende pris og tid. To faktorer som øker vega eller volatilitet eksponering øker tiden til utløpet og høyere underliggende priser. Disse samme faktorene øker også opsjonens følsomhet for en renteendring. Sammenlignet med kortsiktige opsjoner, vil langsiktige kontrakter vanligvis ha større rho-tall eller høyere sensitivitet for interesse rate shifter Rho har også en tendens til å bli større jo dyrere den underliggende sikkerheten blir. Fordi rho relaterer seg til bærekostnader, har samtaler vanligvis en positiv rho-verdi, mens setter tendens til n egative rho-verdier Det vil si at en økning i renten ville føre til at anrop blir dyrere og blir billigere. Vær imidlertid oppmerksom på at denne verdiendringen ikke har noe å gjøre med investorens utsikter på markedet. Denne endringen er bare et resultat av hvordan opsjonsprisemodeller fungerer når de medfører en renteendring. For å bringe dette konseptet hjem, vurder dette eksempelet, la oss si at du har 10.000 å investere. Ett valg er å investere alt i statsobligasjoner, og tilbyr en teoretisk risikofri avkastning Et annet valg er å investere i 10.000 aksjer, la oss si 100 aksjer i samme aksje på 100 per aksje. Og et tredje valg er å kjøpe ett ITM-anropsalternativ for 10 som reflekterer din interesse for å kontrollere 100 aksjer i stock The call investment would be 10 x 100 1,000 This action would leave you with cash left over 10,000 - 1,000 9,000.If interest rates are high, the first alternative may be more attractive than the second because investing in Treasury bonds offe rs lower risk but still may offer a modest return when compared to investing in shares of stock However, the third option can be a hybrid of the first two choices This selection allows for the investor to participate in a market investment call option and also invest the left over money elsewhere Treasury bonds Although there is no guarantee that the call option or the stock for that matter would perform well, the return from the Treasury bond investment would boost the combined return when both investments are considered together. The higher the interest rate, the more appealing the third choice becomes to investors On the contrary, the lower the risk-free interest rate, the less attractive this combination investment turns out to be. If you re a fan of LEAPS options, rho can be a useful secondary or tertiary indicator to keep your eye on LEAPS stands for Long Term Equity AnticiPation Securities they re basically extra-long-term option contracts We ve already established that longer-ter m options usually have larger rho numbers and are therefore more sensitive to interest rate shifts TradeKing s Call or Put Calc can help you predict how your LEAPS option may be affected by interest rate changes. Dividends as important as a Greek in impacting options prices. Dividends either in cash or in shares are paid by many companies to its shareholders, most often on a quarterly basis Why should options traders care about dividends Dividends are part of the options pricing model, and so that alone makes them relevant But the real answer is that dividends can impact option price movement much like the Greeks do If you want a better handle on why options prices change, you ll need to watch your Greeks and any upcoming dividends on the underlying Let s go back to cost-to-carry for a moment As stated earlier, rho helps an investor evaluate the opportunities and risks of interest rate changes on an option The other factor impacting cost-to-carry is whether or not the stock pays a divide nd If an investor owns stock, carry costs can be determined using interest rates However if the stock pays a dividend, the carry cost is reduced by the amount of the dividend the investor receives Think of the interest cost as money going out, and the dividend as money coming in. Because of this relationship, changes in dividends increases, decreases, or the addition or elimination of them will affect call and put prices Since they somewhat counteract interest costs, they affect prices in the opposite manner as rho Increasing dividends will reduce the price of calls and boost the price of puts Decreasing dividends will have the reverse effect call values go up and put values go down. Just as the passage of time affects all the Greeks, it also affects dividends The more time to expiration, the more quarterly dividends may occur in the same period So any change in a dividend will have a greater effect on longer-term options than shorter-term contracts Dividend amounts for any stock may be found under TradeKing s Quotes Research tab. In conclusion. There are many factors that affect an option s price, and the Greeks help us understand this process better It s possible for some Greeks to be working for your position while others are simultaneously working against it If you understand how changing conditions can affect your options trades, you may be able to better position yourself accordingly. Get 1,000 in Free Trade Commission Today. Trade commission free when you fund a new account with 5,000 or more Use promo code FREE1000 Take advantage of low costs, highly rated service and award-winning platform Get started today. Options involve risk and are not suitable for all investors For more information, please review the Characteristics and Risks of Standard Options brochure available at before you begin trading options Options investors may lose the entire amount of their investment in a relatively short period of time. Online trading has inherent risks due to system response an d access times that vary due to market conditions, system performance and other factors An investor should understand these and additional risks before trading. 4 95 for online aksje - og opsjonshandler, legg til 65 cent per opsjonskontrakt TradeKing belaster ytterligere 0 35 per kontrakt på enkelte indeksprodukter der vekslingskostnadene gjelder. Les vår FAQ for detaljer TradeKing legger til 0 01 per aksje på hele bestillingen for aksjer priset mindre enn 2 00 Se vår provisjons - og gebyrside for provisjoner på meglerassistert handler, billige aksjer, opsjonsspread og andre verdipapirer. Nye kunder kvalifiserer for dette spesialtilbudet etter at du har åpnet en TradeKing-konto med minimum 5000. Du må søke om tilbudet om frihandelskommisjon ved å legge inn kampanjekode FREE1000 når du åpner kontoen. Nye kontoer mottar 1.000 i provisjonskreditt for egenkapital, ETF og opsjonshandler utført innen 60 dager etter finansiering av den nye kontoen. Kommisjonskreditten tar en virkedag fra finansieringsdatoen som skal brukes. For å kvalifisere for dette tilbudet, må nye kontoer åpnes innen 12 31 2016 og finansieres med 5000 eller mer innen 30 dager etter at kontoen er åpnet Kommisjonens kreditt dekker egenkapital, ETF og opsjonsordrer inklusive kontraktsavgift. Oppdrags - og oppdragsgebyr gjelder fortsatt Du vil ikke motta kontantkompensasjon for ubenyttede frihandelsprovisjoner. Tilbudet kan ikke overføres eller være gyldig i forbindelse med andre tilbud. Kun for amerikanske innbyggere og utelukker ansatte i TradeKing Group, Inc eller dets tilknyttede selskaper, nåværende TradeKing Securities, LLC kontoinnehavere og nye kontoinnehavere som har opprettholdt en konto hos TradeKing Securities, LLC i løpet av de siste 30 dagene, TradeKing kan endre eller avbryte dette tilbudet når som helst uten varsel. Minimumsbeløpet på 5.000 må forbli i kontoen minus eventuelle handelsstap i minst 6 måneder eller TradeKing kan belaste kontoen for kostnaden av kontanter som er tildelt kontoen Tilbudet gjelder kun for én konto per kunde Andre restriksjoner kan gjelde Dette er ikke et tilbud eller en oppfordring i noen jurisdiksjon der vi ikke er autorisert til å drive forretninger. Spørsmål er forsinket hos minst 15 minutter, med mindre annet er angitt Markedsdata drevet og implementert av SunGard Company grunnleggende data levert av Factset Inntjeningsestimater levert av Zacks Mutual Fund og ETF-data levert av Lipper og Dow Jones, men dens nøyaktighet eller fullstendighet er ikke garantert. Informasjon og produkter leveres Kun på basis av best-effort-agent Vennligst les hele Faste inntektsbetingelser og faste inntekter ments are subject to various risks including changes in interest rates, credit quality, market valuations, liquidity, prepayments, early redemption, corporate events, tax ramifications and other factors. Content, research, tools, and stock or option symbols are for educational and illustrative purposes only and do not imply a recommendation or solicitation to buy or sell a particular security or to engage in any particular investment strategy The projections or other information regarding the likelihood of various investment outcomes are hypothetical in nature, are not guaranteed for accuracy or completeness, do not reflect actual investment results and are not guarantees of future results. Any third-party content including Blogs, Trade Notes, Forum Posts, and comments does not reflect the views of TradeKing and may not have been reviewed by TradeKing All-Stars are third parties, do not represent TradeKing, and may maintain an independent business relationship with TradeKing Testimonials kan ikke være representativ for opplevelsen til andre kunder og er ikke en indikasjon på fremtidig ytelse eller suksess. Ingen vederlag ble betalt for noen attester som ble vist. Støtte dokumentasjon for eventuelle krav, inkludert eventuelle krav utstedt på vegne av opsjonsprogrammer eller opsjoner ekspertise, sammenligning, anbefalinger, statistikk eller annen teknisk data vil bli levert på forespørsel. Alle investeringer innebærer risiko, tap kan overstige hovedstol investert, og fortiden til en sikkerhet, industri, sektor, marked eller finansielt produkt garanterer ikke fremtidige resultater eller avkastninger. TradeKing gir selvstyrte investorer rabattmeglingstjenester og gir ikke anbefalinger eller tilbyr investerings-, økonomiske, juridiske eller skattemessige råd. Du alene er ansvarlig for å vurdere fordelene og risikoene knyttet til bruken av TradeKings systemer, tjenester eller produkter. For en full liste over opplysninger som er relatert til elektronisk innhold, vennligst gå til. Foreign valutahandel Forex tilbys to self-directed investors through TradeKing Forex TradeKing Forex, Inc and TradeKing Securities, LLC are separate, but affiliated companies Forex accounts are not protected by the Securities Investor Protection Corp SIPC. Forex trading involves significant risk of loss and is not suitable for all investors Increasing leverage increases risk Before deciding to trade forex, you should carefully consider your financial objectives, level of investing experience, and ability to take financial risk Any opinions, news, research, analyses, prices or other information contained does not constitute investment advice Read the full disclosure Please note that spot gold and silver contracts are not subject to regulation under the U S Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc acts as an introducing broker to GAIN Capital Group, LLC GAIN Capital Your forex account is held and maintained at GAIN Capital who serves as the clearing agent and counterparty to your trades GAIN Capital is registered with the Commodity Futures Trading Commission CFTC and is a member of the National Futures Association NFA ID 0339826 TradeKing Forex, Inc is a member of the National Futures Association ID 0408077.2017 TradeKing Group, Inc All rights reserved TradeKing Group, Inc is a wholly owned subsidiary of Ally Financial, Inc Securities offered through TradeKing Securities, LLC, member FINRA and SIPC Forex offered through TradeKing Forex, LLC, member NFA.